早期天使投资人对项目估值的“核心算法”

早期项目估值到底是拍脑袋想出来的，还是有一定的方法与规则可言？老实说，真不多

因为有太多不确定性，数据也基本缺失，所以只能采取一些非常规的手法来估值

不过早期天使投资人还是有自己一套估值“核心算法”的，今天揭秘：

01 市场比较法

就是找一个跟你类似阶段、团队、数据的项目，看人家融资是多少估值，给你一个概算。

 

02 可转债法

相当于先借给你钱，当然有一定的期限和利息，如果到下一轮融资，可按折后估值转股，比如项目估2000万，投资人封顶是1000万，相当于五折进下一轮，这就是超额利润。

03 综合要素法

比如500-5000万之间，一个好创意500万，一个好盈利模式500万，一个好团队500-1000万，一个巨大的赛道500万，综合起来加上权重来计算。

 

04 收益还原法

倍数=（基金回报要求/成功概率）/股权稀释比例

估值=最有可能的未来估值/倍数

例如：要求回报5倍，成功概率10%，股权稀释比例20%，那么倍数就是250倍，若未来估值是10亿元，除以250倍，等于400万元，那么估值上限就是400万元。

05 闭环叠加法

主要是指成功过的团队、产品或服务已上线、已有用户付费，这些闭环是有价值的，叠加越多，估值越高。

比如100万活跃用户但没收费，但另一个是10万用户但10%是付费用户，后者的小闭环要比前者的开环要价值高。

 

06 上限法

说白了是投资人心中的一个心理价位，高线是市场比较、收益还原、闭环叠加来确定，低线考虑创业者的投入、机会成本、资产等可量化的，取一个区间值。

以上六种方法，会综合起来使用，“市场比较法”确定大致范围，“收益还原法”确认投资高线，“闭环叠加法”进一步调整估值。

了解投资人的逻辑，成功机率会提高很多。创业者需要了解股权设置、估值技巧、BP优化、商业模式梳理、对接投资人、路演辅导等专业知识，关注广东中科华研，一起分享更多干货。